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易鑫今日港股上市,敲响中国汽车金融第一股

 来源: 中国汽车咨询中心网

李斌11月16日的日历上写着四个字:香港敲钟。作为易车和蔚来汽车董事长、易鑫投资人的李斌,易鑫赴港上市,当然少不了他。

汽车金融第一股

在登录港股之际,易鑫集团(2858.HK)延续香港IPO市场近期的火爆行情,获得559倍的超额认购,冻资高达3820亿港元(合490亿美元),跻身香港史上十大最受欢迎IPO之列,这一纪录也承接了同门师兄阅文集团招股时的火爆。

据悉,易鑫一手中签率仅1/30,暗盘已经大涨42%。

的确,作为互联网汽车界的网红,易鑫这两年发展迅猛,令人惊叹。这家成立仅仅三年的公司,引得腾讯 +百度 + 京东同时注资站队,成为中国最大的互联网汽车零售交易商。

据了解,易鑫在11月6日~9日公开招募时,招股价以上限7.7元定价,募资额达67.66亿港元。截至11月9日中午,公开发售结束后,易鑫初步录得约559倍超额认购,认购人数达30万,冻结资金超过3820亿港元。

但易鑫招股书显示,截止2017年6月30日,易鑫累计亏损76亿元。这又是何故?

易鑫方面解释,亏损是由几轮风投可转换可赎回优先股融资的财务处理方式所造成。公司引入的风投越多,估值越高,造成的亏损也越大。在国际会计准则下,可转换可赎回优先股被认为是债权,当易鑫上市后,债权将变成股权,也就没有所谓亏损。

刨除该因素,易鑫实际上已实现盈利。

最新数据显示,2016 年的经调整经营溢利及经调整纯利分别为人民币 1.51 亿元及人民币 1.00 亿元,2017 年上半年则分别为人民币 3.50 亿元及人民币 2.61 亿元。

有业内人士分析认为,实际上,易鑫在汽车零售行业已占据霸主地位。

易鑫的“全明星”股东阵容

易鑫的业务模式可以概括为面向消费者、汽车品牌和经销商、金融机构提供一站式服务。采取的是互联网汽车交易平台业务+自营融资齐头并进的模式。两大业务的占比如下:

易鑫在过去几年营收、利润的出色成绩,无疑让投资人吃了一颗定心丸。

财报显示,易鑫2015、2016年的营收增速超过400%,2017上半年实现15.51亿元收入,同比增长2.4倍,增长迅猛。从利润表现看,易鑫2016的经调整净利润就近1亿,今年短短半年,也高达2.6亿元,利润率17%。

对于一个成立仅三年,平台业务运营不到一年的年轻公司而言,有这样的成绩者,凤毛菱角。

所以,有了优异的表现,易鑫股东也可谓是“全明星”阵容。

除了最大股东易车网,还包括腾讯、京东、百度、IDG基金、东方资产(中国四大国有资产公司之一)和顺丰创始人王卫。其中,腾讯直接及间接控股比例达33%。

易鑫方面认为,巨头股东的加入,一方面,是对易鑫商业模式的极大认可与信任;另一方面,是对易鑫创始人张序安及其带领的高管团队的肯定。

其实,这些站在易鑫背后的巨头股东,与3年前站在蔚来汽车后面的多有重合,还是熟悉的配方与味道,李斌和张序安的“朋友圈”依然强大而稳固。

除阿里以外,BAT中剩下两家均参股易鑫,再加上势头正旺的京东,易鑫可谓“背靠大树好乘凉”。今年“双十一”期间,易车售车活动页面就在易车、京东双平台呈现,亲密程度可见一斑。

汽车互联网行业资深分析师、中欧国际工商学院研究员钱文颖分析称,腾讯、京东、百度、易车等巨头不仅可以为易鑫带来财务支持,更可以在平台流量、金融风险控制上帮助易鑫,降低风控成本,提高风控精度。

在流量方面,易鑫目前已经可以自聚流量做平台业务。

风控方面,由于易鑫不仅对接了易车的独家营运数据库,还与各股东方腾讯、京东、百度及合作银行建立了 40 余套智能风控模型,全面有效地降低了营运风险。

招股书显示,易鑫旗下平台 180 天逾期率(截止2017年6月30日)仅为 0.23%,低于行业平均水平,风控良好。

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